>>3807yok ben borsacı anon. arada contrubite eylerim.
Sert FOMC gerilemesinin ardından ABD endeksleri cılız bir tepki yükselişi gösterdikten sonra günü yatay olarak tamamladı. Toplantı sonrası put call paritesi 0.45 (ekte) ile son dönemin en düşük seviyesinde ancak henüz bir dibe işaret etmiyor. Bir iki gün içinde bu sinyali alabiliriz. İkinci sırada takip ettiğim Move ve hi-yield spreadinde de yukarı hareketler olsa da bir panik görmüyoruz.
Dün açıklanan 3Ç büyüme revizyonu bir kez daha Fed'in 50 bazlık indiriminin hata olduğunu gözler önüne serdi. Büyüme 3.1％'e revize edilirken ticaret ve stok kalemleri çıkartılarak izlenen dahili büyüme de 3.2％'den 3.4％'e revize edilmiş durumda. Devam eden başvuruların yüksek seyri rahatsız edici olsa da haftalık işsizlik başvuruları da 220K seviyesine gerilemiş. Fed'in şu anda durduğu nokta hatadan dönüşü gösteriyor. Satışı tetikleyen 2025 stratejisini okumaya çalışmanın yersiz olduğunu çünkü 20 Ocaktan sonra pek çok yeni dinamiğin denkleme katılacağını düşünüyorum.
Bugün açıklanan TIC verisine baktığımızda, seviye çok düşük olsa da değişim oranı nedeni ile çarpıcı, Türkiye'nin elindeki ABD tahvil stokunun Eylül 6.3 bn dolardan Ekim ayında 12 bn dolara çıktığını görüyoruz. Devamını umduğum bir artış, deflatif şok geldiğinde ayakta kalacak 2 enstrümandan bir dolar diğeri de doğal olarak ABD tahvilleri olacak.
Trump borç tavanı krizinin atlatılması için Cumhuriyetçi liderlerle anlaşmış görünüyor. Top Demokratlarda. Tavanın iptaline karşı çıkmayacağını açıkladı ancak siyasi bir destek bulabileceğini sanmıyorum. İki taraf da tavanı bahsederek muhatabından taviz kopartmaya çalışıyor. Trump politikalarının vereceği açık kadar Fed'in buna nasıl karşılık vereceği de önemli olacak. Powell yeni bir Burns olarak tarihe geçmek istemeyecektir. Bugün açıklanacak veriler içinde doğal olarak PCE öne çıkacak ve etkisi asimetrik olacaktır. Ancak orta vadede ABD veya dünyanın sorunu enflasyon olmaktan ziyade önce deflatif bir korku olacak (kelimelerimi dikkatli seçtim, deflasyon değil korkusu)
WTI 68.93 dolardan geçiyor. İran savaşı bir kenara Sudilerin fiyat vs pazar payı ikileminden pazar payını seçmeleri durumunda, ki 2025'te olacaktır, çok daha düşük fiyatlar göreceğiz. Öte yandan altın ve gümüş de hisse piyasasına benzer şekilde gün içi toparlanma hareketinin devamını getiremedi ve satıcılı kapandı. Kısa vadeli yükseliş trendinin kırılmış olması ile beraber bir önceki dip olan 2545 ilk destek. Ancak daha önce de yazdığım gibi gerçek anlamda bir altın zayıflamasından ziyade dolar kuvvetlenmesi görüyoruz. Brezilya reali veya euro veya pound bazında fiyatlara baktığımızda çok sınırlı bir geri çekilme var. Bu önemli ve olumlu bir detay.
Dün 102K üzerini test eden BTC tutunmayı başaramadı ve 97K seviyesinden geçiyor. 50 günlük ortalaması 91.800'den geçerken 200 günlük ortalama da 70K seviyesinde. 109bin hedefinin görülmesinin ardından bu dip ve hatta daha derin bir düzeltme şaşırtıcı değil. BTC'nin geçmişine baktığımızda 200 günlük ortalamanın test edilmesi de son derece mümkün
Şant